武汉，将成立500亿母基金

此外，武汉还提出了鼓励股权投资机构加大投资招商力度、落实股权投资机构税收优惠政策、优化政府引导基金激励机制、建设数字化股权投融资服务平台、打造股权投资聚集发展基地、提升股权投资组织载体服务质效等14项措施。

具体来看，《征求意见稿》提出将设立500亿规模政府产业引导投资基金，发挥财政资金产业引导和多级放大功能，力争到2025年实现武汉基金规模不低于3000亿元。同时，还将共同设立市、区两级战略性母基金、重点产业基金、专项子基金等，基金主要聚焦武汉重点产业、科技型企业、优势项目开展天使投资、创业投资等各类股权投资。

与此同时，政府引导基金对优质VC/PE机构的门槛也悄然降低。此前，规模100亿的西安市创新投资基金招GP，出资比例最高可达40%，该基金的返投比例要求为1倍。还有青岛，也将返投比例从最早的2倍降到了1.1倍。

目前，“投早投小”成为各地新趋势，武汉也不例外——对以增资扩股方式投资武汉市种子期、初创期科技型企业的股权投资基金，将根据规定以实际投资金额的15%给予其管理机构奖励，每投资1家最高奖励100万元；面临投资损失的，按规定年限依项目首轮投资实际损失金额的20%给予补贴，每个项目最高补贴300万元。

而靠“合肥模式”走红的安徽省也不遑多让。据了解，安徽省一直在进行“有为政府和有效市场”的探索，不仅在创业项目所需的科创资源上进行了大量投入，吸引企业入局；政府还从“十三五”期间就拿出170亿建立母基金，“十四五”期间出资500亿，提出打造四个万亿级的产业集群，以充裕的项目和资金吸引到了大量头部GP。

此外，武汉支持设立二级市场基金和并购基金。鼓励各类资本发起设立私募股权二级市场基金（S基金）、并购基金，鼓励现有母基金引入二级市场基金策略（S策略），面向股权投资基金、投资项目受让二手份额或者股权，拓宽股权投资退出方式。按照S基金在武汉实际投资金额的1%对其管理人给予奖励，每家股权投资管理机构累计奖励不超过1000万元。

还有更多新的探索开始出现。其中，多个政府引导基金都提出“省、市、区县等联动”，为VC/PE的募资和投资下沉铺路，提高政府引导基金出资比例；面对退出难的问题，多地成立S基金，开始尝试“PSD模式”，即母基金+S基金+直投，进一步拓宽退出渠道。此外，地区产业项目、人才引进、政府和金融机构的服务等也成为争抢GP的潜在优势。

这样的力度即便放在全国范围内也是罕见。

投资界-解码LP从武汉方面获悉，月初武汉市地方金融局牵头起草《武汉市关于加快发展股权投资行业的若干支持政策(征求意见稿)》（下称“《征求意见稿》”），提出设立总规模500亿元的政府产业引导投资基金。

比如深圳。作为国内最早进入创投行业的城市之一，深圳目前正着力打造“国际风投创投 中心城市”。今年4月，深圳市出台《关于促进深圳风投创投持续高质量发展的若干措施》，为鼓励VC/PE落户深圳，提出最高奖励达到2000万，并提供各项补贴优惠；此外还提出扶持重点风投创投机构在深圳发展，对达到营利要求的机构最高奖励2000万。

按照《征求意见稿》，市、区政府引导基金参与设立的母子基金，在母子基金中的出资比例不超过20%，天使基金、种子基金、成果转化基金、创业投资基金中的出资比例可适当放宽，但不超过40%。

为了吸引优质VC/PE落地武汉，《征求意见稿》给出了大礼包——对新设立或者新迁入且资金托管账户设在武汉市的股权投资基金，给予最高5000万元的落户奖励。如今，政府引导基金大爆发，各地对VC/PE的争抢如火如荼，GP们在意的返投比例、投资限制，奖励激励政策等都有了不同程度松绑。

武汉筹划500亿产业引导基金

今年3月，长江产业集团整合设立了长江创投和长江产投两支母基金，总规模500亿。母基金引导放大设立5000亿元各类基金，重点谋划推进新能源电池、数字产业、半导体产业链等一批省级战略基金；随后太保资本200亿元超级险资母基金也落地武汉.....至此，中部又一个“创投之都”正在崛起。

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